Izaberite 10 dionica za koje očekujete da će ostvariti najveći rast u 2008. i osvojite knjige o investiranju (sponsored by www.mojnovac.net portal).

 
Vjerujem da je većina upoznata s natjecanjem forumaša potaknutim od strane kolege Znanca na forumu poslovni.hr, za one koji ne znaju o čemu se radi - ukratko - radi se igri u kojoj svaki forumaš odredi 10 dionica koje će po njegovom mišljenju imati najveći rast u sljedećoj godini, pravila su jednostavna, do 31.12 u 23.59h treba odabrati 10 dionica, rezultati natjecanja će biti poznati 31.12. iduće godine, a pobjednik će osim časti i priznanja zato što je baš on imao najbolju procjenu dobiti i nagradu (knjigu), dar portala Moj Novac.

Također je zanimljivo pogledati koje dionice forumaši izabiru jer time mogu usmjeriti početnike koje dionice bi trebali pratiti u sljedećoj godini.

Za sudjelovati u igri je potrebno izdvojiti niti minutu, vjerujem da svi imaju toliko vremena, ne košta ništa pa ne vidim razlog zašto odaziv ne bi bio u što većem broju, s tim da se od 60tak forumaša s više od 1000 komentara na mojnovac.net forumu priključilo samo njih nekolicina, a ne vidim razlog zbog kojeg se i ostali ne bi priključili. Ako je razlog taj što se boje da bi mogućim pogrešnim odabirom mogli narušiti stečenu reputaciju, narušili su je jednako, ako ne i više izbjegavanjem natjecanja. 

Moj izbor je - HT, INA, DLKV, ATPL, IGH, PTKM, VIRO, JDPL, DDJH, KODT-P, a u drugom dijelu članka ću objasniti zašto sam odabrao upravo te dionice.  

Evidenciju natjecatelja i stanja portfelja na forumu poslovni.hr vodi kolega Dejavue, a na forumu www.mojnovac.net sam ja preuzeo tu ulogu, oni koji žele sudjelovati bi se trebali prijaviti na forum (taj potez preporučam i bez obzira želite li sudjelovati) te uključiti u igru.  

Update 28.12.2007 2:02h;

 - 153 natjecatelja

 Tablice:

Top 10 dionica za 2008. (update 15.1)

Natjecatelji i njihovi portfelji - TOP 10 2008.

Tablica iz 2007. godine (uređivao i vodio kolega Deja_vu):

Tablica Top 10 2007.

Pozdrav, sretan i blagoslovljen Božić i sve najbolje u 2008. godini!

Propast Enrona – negdašnjeg energetskog diva Sjedinjenih Država – otvorila je na Wall Streetu mnoga osjetljiva, pa i bolna pitanja o tome kako posluju američke korporacije.

Enron je ušao u krug najvećih korporacija 90-ih godina, kada je prestao biti kompanija koja se bavi samo prodajom plina. U svoje nove djelatnosti Enron je uključio trgovanje zalihama plina, te promet drugim proizvodima i uslugama - poput brzih internet veza i reklamnog prostora.

Wall Street je pružao punu podršku toj kompaniji. Vrijednost njenih dionica do jeseni 2000. godine skočila je s 15 na 90 dolara. Danas jedna Enronova dionica ne vrijedi niti jedan čitav dolar, a na njujorškoj se burzi otišlo i korak dalje: dionice Enrona skinute su s popisa dionica s kojima se trguje na Wall Streetu.

Što se dogodilo? Enron nikada nije ostvario profite koje je očekivao. Kompanija je te gubitke prikrivala tako što ih nije upisivala u svoje bilance, nego ih je ubacivala u komplicirani lanac partnerskih filijala, čime ih je ustvari skrila od ulagača. U prvo vrijeme – to je funkcioniralo.

Odgovornost za nezakonite radnje dijeli i firma koja je bila zadužena za knjigovodstvene poslove Enrona – kompanija Arthur Andersen. Mnogi analitičari s Wall Streeta – među kojima je i veteran Art Cashin – veliki dio odgovornosti pripisuje firmi Andersen.

“Glavni problem – kako misle na Wall Streetu – tiče se vjerodostojnosti ljudi koji se bave revizijom i provjerom. … Ako, recimo, bolnica zatraži laboratorijsku analizu za nekog pacijenta, nitko ne očekuje da će laboratorij prekrajati rezultate samo da bi u bolnici imali osjećaj da uspješno liječe pacijenta. Nužno je, dakle, znati što se točno događa,” kaže gospodin Cashin.

Stručnjak za pitanja financijske strategije Gregg Hymowitz smatra da je za propast Enrona odgovorno više ljudi. Revizori Enronovog knjigovodstva kao da su upravi dali zeleno svjetlo da tiskaju krivotvoreni novac, kaže gospodin Hymowitz. Revizori iz firme Andersen uništavali su dokumente o poslovanju Enrona. To je već dovoljan razlog za krivičnu prijavu – smatra profesor knjigovodstva na njujorškom koledžu Baruch, Doug Carmichael.

“Revizori bi trebali biti javni kontrolori, dakle oni koji trebaju zaštititi javna ulaganja. Andersen to nije činio. Sudeći po onome što je meni poznato, očekujem da će protiv nekih ljudi biti pokrenut krivični postupak. A firmi predstoje burna vremena, ukoliko ne bude čim prije postigla nekakav sporazum,” ističe on.

Mnogi stručnjaci sada smatraju da će istraga dovesti do dugo očekivane reforme knjigovodstvenih propisa, jer se sadašnje knjigovodstvo odvija bez dovoljno nadzora. Neki također smatraju da bi krivične postupke valjalo pokrenuti i protiv firme Andersen, kao i protiv kompanije Enron. Oni koji štite Enron tvrde, međutim, da je ta korporacija radila samo ono što joj je zakon dopuštao, ma koliko to bilo suprotno poslovnoj i drugoj etici. No, novinar Carl Bernstein odbacuje takve argumente:

“Zar ne bi trebala postojati nekakva zaštita dioničara od grabežljivih direktora kakav je bio čelni čovjek Enrona – gospodin Lay, koji je u svojoj kompaniji ukrao milijarde dolara i napunio svoje džepove i džepove svojih suradnika, a uništio Enronove dioničare. … Ako to nije krivično djelo – što jest?” kaže gospodin Bernstein.

Pitanja koja su otvorena propašću Enrona postavljaju se u javnosti vrlo dramatično. Jer, srušio se jedan div i zgnječio milijune dioničara i vlastitih uposlenika. Greške u knjigovodstvu nisu nepoznanica u životu poslovne Amerike, ali su - prema mišljenju stručnjaka – posljedice pada Enrona tako velike da ih se, iz političkih razloga, ne može ignorirati.

 

c/p - voanews 24/1/2002

Zanimljiv komentar o bankrotu jedne od najvećih američkih kompanije koji će nedvojbeno obilježiti povijest dioničarstva, a mislim da bi morali učiti iz povijesti, jer povijest je učiteljica života. 

Vjerojatno su se neki od vas upitali "pa gdje je, što se s njim dešava?" - nije se desilo ništa loše, ali ni zanimljivo, ne volim oproštajne poruke pa je nisam želio napisati, posebno zato što bi postojala velika mogučnost da nakon oproštajne poruke objavim novi tekst jer "blog je droga, nikako prestati gubiti vrijeme". :)

Razlog izostanka je vrlo jednostavan, nakon cca. 2g aktivnog praćenja burze došlo je do "zamora materijala", umorilo me svakodnevno nerviranje, mozganje i praćenje cijena iz sekunde u sekundu, od 10h do 16h na našoj, a zatim do 22h na US burzi, jednostavno sam se trebao odmoriti, pobjeći do svega i skupiti energiju za idući uzlet. ;)

Kako dugo nisam pratio burzu bacio sam pogled na promjene, GOOG je došao skoro do $620, izvrsno, kad se sjetim koliko sam ga čekao dolar po dolar, a zatim jedan dan otvorim screener nakon 9mj. i vidim da je narastao preko $130 po dionici. I stanje na HR burzi je poprilično zadovoljavajuće, pogledao sam excel file iz virtualne burze forumaša poslovnog dnevnika, s obzirom na izvor zvuči neozbiljno, ali nije tako, taj excel file možda i najbolje/najbrže dočarava što se događalo na burzi ove godine tj. prvih 10 mjeseci ove godine.

Nizak omjer cijene dionice i knjigovodstvene vrijednosti po dionici ne ukazuje nužno na podcijenjenu dionicu. 

Primjer a)

Nedugo nakon što je Microsoft na tržište plasirao Windows OS cijena dionice Microsofta se vrtoglavo popela na vrijednost od $100, dok je knjigovodstvena vrijednost iznosila tek $6.5 po dionici. 

Kompanija koja redovito uvećava dobit stekne kredibilitet kod investitora te svojim prihodima opravda visok omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti. Ukratko, s relativno malim ulaganjem uprava je sposobna stvoriti značajan profit.

Primjer b)

Dionica kompanije Tucson Electric Power se u jednom trenutku prodavala za $5, a knjigovodstvena vrijednost po dionici je iznosila više od $20. Razlog tako niskom omjeru P/B je taj što je u gradnju i opremanje postrojenja uloženo vrlo mnogo kapitala, ali ta postrojenja nisu donosila profit sukladno očekivanju. Troškove ulganja u gradnju i nabavku strojeva nazivamo fiksnim troškovima jer nisu u omjeru s obujmom poslovanja (npr. kupnja tiskarskog stroja koji košta isto tiskalo se na njemu 1 ili tisuce stranica dnevno), s druge strane su varijabilni troškovi (npr. trošak struje za tiskarski stroj jer se ista ne troši kad stroj ne tiska). U skladu s tim dioničari nisu bili spremni platiti niti vrijednost koja je uložena u tu kompaniju što je i logično jer nikom ne trebaju postrojenja za proizvodnju el. energije koja ne donose dobit. Čak i u slučaju likvidacije vrlo je mala vjerojatnost da bi se ta postrojenja uspjela prodati za cijenu koja je uložena u njih. Ukratko, uprava te kompanije (zbog raznih razloga) usprkos ulaganju mnogo kapitala u poslovni projekt ne uspjeva ostvariti očekivan prihod te u skladu s tim dioničari nisu spremni platiti mnogo za tu dionicu. 

Također, knjigovodstvena vrijednost nam postaje bitan podatak tek u slučaju likvidacije firme čije dionice posjeduje, odnosno prodaje vrijednosti koju ta firma posjeduje. Sve do tog trenutka nemamo potpuno ništa od knjigovodstvene vrijednosti, za razliku od npr. dobiti (odnos P/E) od kojeg možemo očekivati dividendu. 

Book value (knjigovodstvena vrijednost) je važna kod kompanija koje posjeduju vrijedne nekretnine, npr. turističke firme koje posjeduju hotele na obali koje je lako brzo prodati ili zemljište/zgrade pogodne za trgovačke centre. Npr. Petrokemija će teško prodati svoja postrojenja za proizvodnju gnojiva u Kutini ako praksa pokaže da tvornica gnjojiva u Hrvatskoj ne može konkurirati svojim europskim konkurentima. A kako zemljište na kojem posluje nije pogodno za gradnju hotela ili trgovačkih centara book value je poprilično nebitan podatak.

Oni koji su odlučili otvoriti račun kod US brokera su se sigurno susreli s W-8BEN obrascem kojim građanin Hrvatske potvrđuje da nije US porezni obveznik, te u skladu s tim ne plaća porez (na kapitalnu dobit) u USA.

Postoje 2 obrasca W-8BEN, oba nose isti naziv, brokeri češće podmeću onaj kompliciraniji, ali potreban je samo onaj u jednostavnijoj verziji, za individualne klijente. Uz taj obrazac je potrebno poslati fotokopiju osobne iskaznice ili putovnice, naravno, dokument čiju fotokopiju šaljete mora biti valjan, te uz to i obrazac ili obrasce za otvaranje računa te posebne dokumente kojima potvrđujete da ste upoznati s rizikom trgovine opcijama (to morate poslati ako želite trgovati opcijama), te zahtjev za otvaranje margin accounta ako ga želite tj. imate mogućnost dobiti (ispunjavate uvjete koji se razlikuju od brokera do brokera). Ti dokumenti su različiti kod svakog brokera pa ih neću opisivati. 

Obrazac W-8BEN (for individuals) je poprilično jednostavno popuniti.

Na liniji br. 1 upišete svoje prezime i ime (u US obično ide prezime pa ime, ali je ispravno kako god stavili). Liniju broj 2. ne ispunjavate, dok na 3. samo prekrižite box (ima samo jedan) čime potvrđujete da ste individualni investitor. Na br. 4. upišete svoju adresu, grad u kojem živite, poštanski broj i državu. Linije od broja 6. do broja 9. ostavite praznim. Zatim u drugom pasus tj. liniji br. 9. checkirajte samo a) i na crtu upišite "Croatia" (već gdje živite), b) i c) ostavite praznim. Na posljednjoj crti stavite svoj potpis, upišite datum i to je to.

Zatim sve to pošaljete poštom (w-8ben, fotokopiju osobne iskaznice ili putovnice, zahtjev za otvaranje računa, trgovanje opcijama, margin,..), putuje cca. 5-10 dana, a koštat će vas 40tak kuna.

Update: instrukcije za popunjavanje obrazca W-8BEN (na engleskom)